有色金属自今年三月大跌之后，旋即开启了“击鼓传花”式的上涨行情。四月起镍、铜开始领涨，六月之后锌、铝接过“绣球”，后来者居上。昨日，伦敦金属交易所（LME）锌价盘中触及近3年来最高水平，此前一天，LME铝价也达到近16个月新高。

　　分析人士认为，全球宽松的资金面和相对失衡的供需面共同促成了有色金属的连涨势头。尽管供需不平衡的压力可能存在，但失衡程度可能并不如市场预期严峻，无论是“妖镍”，还是“妖锌”、“妖铝”都离不开机构资金的助推。随着供需压力削减，有色金属的涨势可能接近尾声。

　　有色金属“击鼓传花”

　　昨日，LME锌价盘中触及2376美元/吨，达到近3年来的最高水平。而此前一天，LME铝价也达到近16个月新高的2054.75美元/吨。

　　“海外相对宽松的货币政策缓解了资金压力，资产配置和融资套利需求逐步升温，这是推动有色金属上涨的一大因素。同时，在供需方面，有色金属供应端有收缩趋势，流通环节的去库存较为明显；消费端则逐步回暖。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出，在全球范围内相对宽松的货币环境下，系统性风险尚未形成气候，资金凭借供应端收缩和去库存效应，逐步加大了周期性很强的有色金属的配置。

　　从国内期货市场看，沪锌、沪铝等品种也紧跟国际步伐稳步上涨。进入七月以来，沪锌价格在17个交易日内上涨了7.62%，沪铝也上涨了5.31%。同期，文华商品指数共下跌了2.87%，其中，工业品指数下跌1.26%，农产品指数下跌4.8%。相比之下，锌、铝的表现可谓抢眼。

　　市场人士认为，进入7月以来，国内期货市场基本金属价格大幅攀升，数次刷新了年内的高点，尤其是铝期货，在顺利突破万四大关之后，继续强势上涨，这一方面是受国际铝价攀升的联动影响，另一方面也和国内铝库存及流通货源减少有关。